固定汇率是国际金融的基石，在塑造全球贸易和投资格局方面发挥着关键作用。   固定汇率的历史背景 固定汇率制度的概念已经演变了几个世纪，但现代形式因 1944 年的《布雷顿森林协定》而声名鹊起。该制度旨在通过建立稳定的国际货币框架来重建二战后的全球经济。在布雷顿森林体系下，各国将本国货币与美元挂钩，而美元则以每盎司 35 美元的固定汇率与黄金挂钩。这种安排旨在保持相对汇率稳定，促进国际贸易，防止竞争性货币贬值。 为了支持这种固定汇率制度，国际货币基金组织（IMF）应运而生，为面临国际收支问题的国家提供资金援助。布雷顿森林体系最初成功促进了经济稳定，但由于美国通货膨胀率上升和国际收支赤字，该体系在 1960 年代开始动摇。1971 年，美国暂停了黄金兑换，导致该体系崩溃，并转向浮动汇率。 尽管固定汇率制度已经终结，但其遗产仍然存在，因为许多国家仍然选择将本国货币与美元或欧元等主要货币挂钩，寻求这种制度提供的经济可预测性。   固定汇率制度是指一国货币价值与另一种主要货币或一篮子货币挂钩的制度。具体而言，在建立货币挂钩制度时，政府承诺将货币维持在目标汇率附近的特定窄幅范围内，通常在±1% 至±2% 的范围内。   中央银行和外汇储备的作用 中央银行在维持挂钩货币方面发挥着主要作用。为了维护挂钩货币，中央银行必须积极干预外汇市场。当货币价值偏离固定汇率时，中央银行会买入或卖出本国货币来调整供需，使货币价值保持在目标范围内。 […]