EUR/USD | 欧元对美元的技术分析 | 2025/1/11

本周经济金融回顾

美国：

▷  本周，服务业价格表现强劲，12 月就业岗位大幅增加。再加上迫在眉睫的关税相关不确定性，这些发展为美联储将在即将召开的会议上暂停降息提供了更多依据。

▷  下周，消费者物价指数（周三）、零售销售（周四）、新屋开工（周五）。

国际：

▷  新的一年开始了，世界各国纷纷公布经济数据。欧元区通胀温和回升，瑞士物价压力有所缓解。加拿大本周的动态成为头条新闻，加拿大总理贾斯汀·特鲁多辞去自由党领袖一职。在拉丁美洲，墨西哥和巴西的通胀数据喜忧参半。

▷  下周，英国消费者物价指数（周三）、澳大利亚就业（周四）、中国国内生产总值（周五）。

▌  欧元/美元周度预测：美国就业数据强劲，欧元压力不减

地缘政治紧张局势和利率分化导致 欧元/美元 继续承压

▶   强劲的美国就业报告影响了美联储的预期，一些分析师现在预测美联储不会降息。

▶   欧洲通胀高于预期，使欧洲央行维持鸽派政策路径。

▶   欧元/美元面临的直接阻力位为 1.0197，即 2022 年 9 月的月度高点。

▶   美国通胀和零售销售数据对于未来货币政策的预期至关重要。

本周，欧元/美元仍继续抛售压力，美元整体保持强势。美元受益于美国当选总统唐纳德·特朗普的关税计划引发的避险情绪。周末，欧元/美元交易价约为 1.0250，与上周五创下的多年低点 1.0212 相差不远。

2025 年 1 月 9 日，市场活动明显低迷，主要是因为美国市场因前总统吉米·卡特的葬礼而关闭。美国交易的缺失导致波动性有限，因为投资者没有进行大规模交易或承担重大风险。鉴于全球经济环境（尤其是欧洲）持续存在不确定性，因而市场缺乏波动。

连续四个月，欧元仍承受压力，一系列宏观经济和地缘政治因素继续影响其价值。主要担忧之一是持续的地缘政治风险，欧盟与主要全球参与者之间的紧张关系，以及对俄罗斯入侵乌克兰的持续担忧，仍然对该地区的经济稳定构成威胁。这些不确定性阻碍了投资者对欧元区的信心，进而导致欧元表现低迷。

此外，欧洲央行和美联储利率政策分歧进一步加剧了欧元面临的挑战。美联储持续大幅加息，为美元提供了显著提振。相反，欧洲央行在紧缩货币政策方面更加谨慎，欧元区经济停滞和通胀上升。

美国：本周可谓是多事之周，今年首份非农就业报告引发市场波动，且远超预期。美国就业报告显示，12 月新增就业岗位 25.6 万个，远高于预期的 16.5 万个。过去两个月的就业岗位数据被下调了 8,000 个。

失业率由 4.2% 降至 4.1%，尽管预期仍将维持在 4.2% 或可能升至 4.3%。工资环比增长 0.3%，而年工资增长则由 4% 放缓至 3.9%。

欧洲：欧洲数据再次令人失望。德国消费者物价调和指数 (HICP) 初值高于预期，同比上涨 2.8%，高于预期的 2.6% 和之前的 2.4%。11 月份德国零售额下降 0.6%，而同期工厂订单下降 5.4%。

欧元区12月份HICP指数按年上涨2.7%，符合预期，但11月份生产者价格指数（PPI）同比下降1.2%，高于前值的-3.3%或预期的-1.3%。

欧洲央行 (ECB) 可能会继续下调利率。这将使欧元继续下跌，而美联储的强硬态度则意味着美元走强。欧元/美元在可预见的未来将达到平价。

☆  未来一周，美国通胀数据将占据主导地位，焦点将集中在美国消费者物价指数上。该国将于下周三公布该指数，零售销售将于周四公布。除此之外，宏观经济日历几乎没有什么相关内容。

▌  贸易战：特朗普关税令金融界陷入困境

美国的政治环境也在支撑美元走强方面发挥了关键作用。随着前总统唐纳德·特朗普重返政坛，他最近关于关税和贸易的言论引发了人们对美国经济通胀压力的新担忧。特朗普直言不讳地批评国际贸易协定，并承诺他重返白宫，将进一步对进口产品征收关税，这可能会增加美国通胀的上行压力。

如果特朗普坚持实施其提议的关税，美国经济可能会面临新的通胀压力，最终可能影响美联储的利率决定。尽管有人猜测这可能会促使美联储采取更为鹰派的立场以抑制通胀，但我对前景仍持谨慎态度。这一政治发展对美国通胀和美联储行动的实际影响仍不确定，市场可能高估了长期影响。

▌  EUR/USD | 欧元对美元的技术分析

从技术角度来看，欧元/美元已连续第五周下跌，且没有任何技术迹象表明短期底部即将出现。事实上，欧元/美元在周线图中处于超卖状态，但相对强弱指数 (RSI) 指标尽管处于 28 水平，但仍持续走低。同一图表中的动量指标从极端水平小幅反弹，但仍远低于中线，不足以表明即将出现反弹。最后，20 日简单移动平均线 (SMA) 加速下跌并跌破平坦的 100 日简单移动平均线，反映出卖家的目前动态。

日线图显示，欧元/美元有足够的空间延续跌势。技术指标在负值水平内走低，仍远未达到超卖水平。此外，欧元/美元在几次试图突破看跌的 20 SMA 均线失败后，创下更低的低点，目前动态阻力位在 1.0380 左右。在同一张图表中，100 SMA 在 200 SMA 上方维持约五个月后跌破 200 SMA。两条移动平均线均位于 1.0800 左右，不仅预计会进一步下跌，还反映了卖家的动向。

2022 年 9 月高点 1.0197 是直接支撑位，高于 1.0100。跌破后者将暴露平价，尽管未来几天似乎不太可能进一步下滑。相反，1.0300 – 1.0330 区域在 1.0400 关口之前提供近期阻力。