EUR/USD | 欧元对美元的技术分析 | 2024/11/23

美国：抵押贷款利率回升对房地产市场造成阻碍

本周，住宅行业成为焦点。夏末抵押贷款利率下降导致现房销售意外上涨。最近的飓风对 10 月份的房屋开工量造成压力。NAHB HMI 指数的回升表明，建筑商并没有因融资成本反弹而退缩，而且普遍受到选举结果的鼓舞。

国际：欧洲情绪低迷，全球通胀压力依旧

11 月份欧元区和英国的情绪调查均出现恶化，支持了这样一种观点：美国总统大选后，欧洲 2025 年的增长前景可能面临更大挑战。在此背景下，我们预计明年外国央行将继续放松货币政策，尽管本周英国、加拿大和欧元区的价格和工资数据显示降息步伐将保持平稳。

☆  强劲的经济数据、美联储官员近期的评论以及 2025 年由于关税上调而可能出现的通胀上升，已导致市场参与者降低了对未来几个月美联储降息的预期。

◆  欧元/美元回落至 1.0330 附近的两年低点，美元势不可挡。

◆  欧元区下一个值得关注的数据是通胀初值数据。

欧元一直承压，事实上到目前为止，第四季度对欧元来说一直很糟糕。自 9 月底创下年度高点 1.1200 以来，欧元/美元已下跌近 8%，跌幅超过 8 美分。

欧元最近表现不佳，美元 (USD) 的复苏加剧了欧元的疲软。受地缘政治紧张局势突然复苏（尤其是俄乌冲突）以及所谓“特朗普贸易”复苏的推动，美元获得了新的动力。在此背景下，美元指数(DXY) 飙升至新的周期高点，自 2022 年 11 月初以来首次攀升至 108.00 关口上方。

▌  欧美经济数据

如果欧元/美元在近两个月内下跌，那么“微不足道”的三美分下跌似乎很有可能。除了欧元目前的超卖状况外，几乎没有迹象表明短期内会出现反弹——更不用说可持续的复苏了。

美元走强的前景主导着市场情绪，仅偶尔受到技术调整的影响，因为预计投资者将在 2025 年的大部分时间内支持“特朗普交易”。

德国和欧元区的商业活动初步指标都不容乐观。除此之外，德国经济前景黯淡（加之明显的政治不稳定和整个欧元区经济活动停滞），这对欧元来说不是好兆头。这还没有考虑美国经济的表现。

展望未来，特朗普政府可能对欧洲或中国商品再次征收关税，这可能会引发美国通胀。如果美联储继续采取谨慎态度，甚至采取鹰派立场，美元可能会进一步走强，欧元/美元将继续承压。

在货币政策方面，美联储（Fed）在 11 月 7 日的会议上将基准利率下调了 25 个基点，将联邦基金目标区间（FFTR）降至 4.75%-5.00%。这一预期中的举措是美联储持续努力将通胀率控制在 2% 目标附近的一部分。然而，尽管失业率仍接近历史低点，但劳动力市场开始出现裂痕。

美联储主席鲍威尔在最新讲话中语气谨慎，暗示央行不急于进一步降息。这抑制了人们对 12 月降息的猜测，同时也为美元提供了额外支撑。

其他美联储官员，尤其是理事米歇尔·鲍曼 (Michelle Bowman)，也表达了同样的看法，强调在考虑未来降息时需要保持克制。与此同时，在大西洋彼岸，尽管十月份消费者物价协调指数（HICP）有所上升，第三季度协商工资增长也有所提高，但欧洲央行（ECB）政策制定者的鸽派论调仍然占主导地位。

到目前为止，市场预计美联储将在 12 个月内降息约 75 个基点，而预计欧洲央行在同一时期将降息约 150 个基点。

▌  欧元/美元技术分析

预测：进一步下跌可能将欧元/美元推低至 2024 年低点 1.0330（11 月 22 日）。跌破该水平可能会触及周低点 1.0290（2022 年 11 月 30 日）和 1.0222（11 月 21 日）打开大门。上行方面，周线高点 1.0606（11 月 18 日）面临较小阻力，其次是关键的 200 天简单移动平均线 (SMA) 1.0857。

★  建议：从技术指标面上，欧元/美元的看跌趋势似乎已经结束，CD 腿的回撤已经完成。欧元/美元目前处于主要周支撑位。此外，目前存在看涨背离。建议在上一个较低低点上方设置买入止损，以确认潜在的趋势逆转。