CFD – 即差价合约，是一种金融衍生品，允许交易者在不实际拥有标的资产的情况下对各种资产的价格走势进行投机。这些资产包括股票、商品、货币和指数等。

简单来说差价合约交易让您可以对一系列金融产品的价格走势进行投机，例如指数、股票、货币、债券，无论价格是上涨还是下跌。当您交易差价合约时，您是在对所选资产的价格走势进行投机，而不是实际拥有金融产品。

差价合约之所以受到交易者的青睐，是因为它们提供高杠杆，这意味着交易者可以用小额投资获得巨额回报。然而，需要注意的是，杠杆也会增加亏损的风险，因此交易者在参与差价合约交易之前，了解所涉及的风险至关重要。

CFD 提供商的历史

CFD – 即差价合约，最早由总部位于伦敦的金融服务公司 IG Group 于 20 世纪 90 年代初推出，交易者无需拥有基础资产，便可对各种金融工具的价格走势进行投机。CFD 最初主要由专业交易者和机构投资者使用，但随着在线经纪商开始提供 CFD 交易平台，21 世纪初，散户交易者开始更广泛地使用 CFD。这种可访问性的提高使 CFD 在散户交易者中越来越受欢迎。近年来，CFD 的使用在全球范围内不断增长，许多国家现在都有受监管的市场来交易 CFD。尽管存在一些争议，但 CFD 仍然被交易者广泛用作获得市场敞口的衍生品交易形式。

CFD 交易如何运作

当您开立 CFD 仓位时，您可以选择想要交易的 CFD 数量，并且您的利润将随着市场对您有利的每个变动而增加。

如果您认为您选择的市场的价格会上涨，您可以点击购买（做多），您的利润也会随着价格的上涨而上涨。反之，如果价格下跌，那么价格每下跌一点，您就会蒙受损失。

例如，如果您认为油价将会上涨，那么您可以在 5320 的价格买入 5 份 CFD。如果市场上涨至 5350 并且您平仓，那么您将获得 150 美元的利润，是您买入的 5 份合约的 30 倍。

在下跌的市场中进行交易。与传统股票交易不同，如果您认为市场价值会下跌，通过差价合约交易，您可以卖出（做空）并从价格下跌中获得潜在利润。

还可以对冲交易，由于差价合约允许您卖空并从下跌的市场价格中获得潜在利润，投资者可以将其用作“保险”工具来抵消实物投资组合中的损失。

例如，如果您持有价值 5,000 美元的华侨银行股票，并且担心它们即将被抛售，那么您可以通过卖空 5,000 美元的华侨银行差价合约来保护您的股票投资组合。

如果华侨银行股价在基础市场下跌 5%，您的股票投资组合价值损失将通过卖空差价合约交易的收益来抵消。这样，您就可以保护自己，而不必承担清算股票持有量的费用。

您可以用差价合约 (CFD) 交易哪些资产？

股票交易：个股差价合约可用于推测特定公司的价格走势，例如苹果、亚马逊或 Facebook。

商品：黄金、白银、石油和天然气等商品的差价合约可用于推测这些原材料的价格走势。

指数：标准普尔 500 指数、纳斯达克指数或富时 100 指数等指数的差价合约可用于推测一篮子股票的表现。

外汇：美元、欧元或英镑等货币的差价合约可用于推测不同货币的相对强弱。

加密货币：一些经纪商还提供比特币和以太坊等加密货币的差价合约，让交易者可以对这些数字资产的价格走势进行投机。

CFD 工具交易时间

CFD 交易时间因交易的标的资产而异。以下是最受欢迎的 CFD 市场的交易时间明细：

股票差价合约：股票差价合约的交易时间通常与基础证券交易所的交易时间一致。例如，纽约证券交易所和纳斯达克的交易时间为格林威治标准时间下午 1:30 至晚上 9:00，因此基于这些交易所的股票差价合约的交易时间也在此时间段内。

货币差价合约：货币差价合约可以每周五天、每天 24 小时进行交易，因为外汇市场从格林威治标准时间周日晚上 10 点到周五晚上 9 点持续开放。

商品差价合约：商品差价合约的交易时间也较长，因为商品市场几乎每天 24 小时开放交易。例如，CME Globex 交易所的交易时间提供一周6天、24小时全天候无间断市场交易。

指数差价合约：指数差价合约基于股票市场指数的表现，交易时间与股票差价合约类似。例如，基于纽约证券交易所的标准普尔 500 指数的交易时间为格林威治标准时间下午 2:30 至晚上 9:00。

差价合约交易的优势

做多和做空的能力 – 利用差价合约，您可以通过“做空”（卖出）在下跌的市场中进行交易，就像您可以通过“做多”（买入）在上涨的市场中进行交易一样容易。

如果您看准哪个金融产品在市场的价值会上升，您就持有多头头寸（买入）。您的利润会随着价格的上涨而增加，反之您的损失也会随着价格的下跌而增加。

另一方面，如果您看准某个金融产品在市场将遭受价值损失，则可以使用 CFD 做空（卖出）。您的利润将随着价格的下跌而增加（而您的损失也将随着价格的上涨而增加）。

利用杠杆以小博大的能力 – CFD 是一种杠杆产品，这意味着您只需支付总交易价值的一小部分来开仓，即所谓的保证金，而不是支付全部头寸成本。

例如，如果某个市场的保证金要求为 10%，那么您就需要在您的账户中存入交易全部价值的 10% 作为初始保证金，便能开仓。

对冲你的投资组合 – 如果您认为您现有的投资组合可能会损失部分价值，您可以使用 CFD 通过卖空来抵消这一损失。

差价合约交易的成本

差价合约（ CFD ）交易的成本包括以下几种费用，具体取决于经纪商和具体交易。以下是与 CFD 交易相关的一些常见成本示例：

1、点差：这是差价合约买入价和卖出价之间的差额。例如，如果差价合约的买入价为 50 美元，卖出价为 51 美元，则点差为 1 美元。点差可能因交易的资产和经纪商而异。

2、隔夜融资费用（掉期）：是两个买方或卖方之间交换资金以在短期内履行合同义务的过程。该过程涉及一方将一定数量的资金转移给另一方，以换取商定的贷款回报。这种回报通常基于固定利率，该利率一般由交易发生国的中央银行确定。掉期可以支付隔夜融资成本，例如利率支付或货币兑换成本。

如果差价合约交易商品隔夜持有，交易者可能会被收取融资费用。例如，如果交易者以 1:100 的杠杆买入股票差价合约并隔夜持有，交易者可能会被收取交易价值 0.1% 的融资费用。

3、交易佣金：有些经纪商对每笔交易收取佣金，无论交易是买入还是卖出。例如，经纪商可能对每笔 CFD 交易收取 5 美元的佣金。

4、静默费：如果交易者在一定时间内没有进行任何交易，一些经纪商可能会收取不活动费。例如，如果交易者 6 个月没有进行任何交易，经纪商可能会收取每月 10 美元的费用。

选择 CFD 经纪商

对于交易者来说，选择 CFD（差价合约）经纪商可能是一项艰巨的任务，因为在做出决定之前需要考虑以下几个因素：

1、选择 CFD 经纪商时，寻找信誉良好且受监管的券商至关重要。这确保经纪商获得政府监管机构的许可和监管，例如英国的FCA（金融行为监管局） 、毛里求斯的FSC（金融服务委员会）或澳大利亚的ASIC（澳大利亚证券和投资委员会）等。这些机构确保经纪商遵守严格的规则和准则，以保护交易者的资金并确保公平的交易行为。

2、另一个需要考虑的重要因素是经纪商的交易平台。该平台应易于理解并提供各种工具和功能，以帮助交易者做出明智的决策。这可能包括技术分析工具、实时市场数据和图表功能等。

3、考虑经纪商的费用和点差也很重要。差价合约经纪商通常会收取点差，即资产买入价和卖出价之间的差额。点差越小，对交易者越有利。一些经纪商还会对某些服务收取额外费用，例如隔夜融资或不活动费。仔细查看经纪商的费用表以确保其合理且符合行业标准非常重要。

4、周到的客户支持也很重要，因为优秀的 CFD 经纪商应该提供快速高效的客户服务。寻找提供多种沟通渠道的经纪商，例如电子邮件、电话和实时聊天。

差价合约 (CFD) 有哪些风险？

与任何形式的交易一样，使用差价合约也存在一定的风险。其中包括：

杠杆风险：差价合约通常以保证金进行交易，这意味着交易者可以用相对较少的资本控制大额头寸。这可以放大潜在利润，但也增加了亏损的可能性。

市场风险：差价合约与标的资产受相同的市场条件影响，价格可能因新闻和事件而迅速波动。这意味着，如果交易者无法对市场条件的变化做出足够快速的反应，他们很快就会遭受重大损失。

流动性风险：差价合约并非在中央交易所交易，特定市场的流动性可能因一天中的时间和其他因素而变化。这意味着很难以期望的价格进入或退出交易，从而导致损失。

交易对手风险：差价合约通常通过中介机构（例如经纪商）进行交易。如果经纪商破产或无法履行其义务，交易者可能面临损失投资的风险。

监管风险：许多国家不监管差价合约，因此存在欺诈或骗局的风险。

止损不起作用的风险：止损单用于限制潜在损失，但在快速变化的市场中，触发止损单的价格可能与预期价格有很大差异，导致损失比预期更大。

差价合约中的风险管理工具

止损 – 止损是差价合约交易中使用的一种风险管理工具，用于限制潜在损失。在货币和商品差价合约交易中，一旦市场达到某个价格水平，即交易者遭受重大损失，止损订单就会自动关闭交易。这有助于交易者限制损失并保护其交易资本。

例如，假设交易者以 1.2000 的价格买入货币差价合约，止损设在 1.1900。如果市场走势不利于交易者，货币价格达到 1.1900，止损单将自动关闭交易，将交易者的潜在损失限制在 100 点以内。

负余额保护 – 负余额保护是一种风险管理功能，可确保交易者的账户余额不会低于零。这意味着即使交易者的未平仓头寸价值低于零，交易者也不会对任何额外损失负责。

保证金平仓 – 当保证金水平低于某个阈值时，此功能会自动平仓交易者的未平仓头寸。这样做是为了保护交易者免受进一步损失，并限制出现负余额的可能性。

例如，假设交易者使用 CFD（差价合约）平台交易货币。交易者的账户余额为 10,000 美元，交易价值 100,000 美元的 CFD 头寸。此头寸的保证金要求为 5%，这意味着交易者需要在其账户中保持至少 5% 的保证金水平。

如果货币价值大幅下跌，交易者的账户余额也可能下降，从而可能导致负余额。但是，有了负余额保护，交易者的账户余额将受到保护，不会低于零。

此外，如果保证金水平低于所需的门槛，该平台将自动平仓交易者的未平仓头寸，以防止进一步损失。

对冲 – 一种流行的对冲方式是使用货币和商品差价合约 (CFD)。

在外汇市场交易时，货币波动会给投资者带来巨大风险。例如，如果投资者持有大量外币头寸，而该货币的价值突然下跌，投资者可能会面临重大损失。通过使用货币差价合约，投资者可以对冲其头寸并可能抵消任何潜在损失。

同样，在商品市场交易时，价格波动也可能带来重大风险。例如，如果投资者持有大量商品头寸，而该商品价格突然下跌，投资者可能面临重大损失。通过使用商品差价合约，投资者可以对冲其头寸并可能抵消任何潜在损失。

总之，对于希望减轻这些市场潜在损失的投资者来说，利用货币和商品差价合约进行对冲是一种有效的风险管理策略。重要的是要记住，对冲并不能保证盈利而不亏损。