前沿市场新闻 | 2025年6月28日

《 每周回顾全球成长型市场的重要新闻 》

▷  非洲 —— 和平计划为刚果民主共和国-卢旺达水电站建设打开大门

据彭博社报道，刚果民主共和国 （DRC）与卢旺达之间一座备受期待的水电站项目本周获得进展 ，一家美国公司宣布将支持该项目的公私合作。在美国支持的刚果民主共和国和卢旺达就刚果东北部冲突成功举行和平谈判后，美国公司安扎纳电力集团（Anzana Electric Group）表示，将与在卢旺达注册的鲁齐齐三号电力控股公司（Ruzizi III Holding Power Company）合作开发该项目。

• 去年非洲水电新增装机容量翻了一番，达到 4.5 吉瓦（彭博社）
• 布隆迪启动价值 3.2 亿美元的水电项目一期工程（路透社）

两家公司周二在一份新闻稿中表示，这座位于两国之间鲁齐齐河上的发电厂发电量为206兆瓦，耗资7.6亿美元，旨在“推动区域一体化”。该项目最早可能于2030年投入使用，并将与河上的另外两座发电厂一起运行。该项目将使邻国布隆迪的发电能力几乎翻一番，使卢旺达的发电能力增加近三分之一，并为刚果民主共和国东部提供基荷电力。

该水电计划已筹备近十年，但因该地区冲突而搁置。两国外长周五在华盛顿签署了一项和平协议， 旨在结束持续数十年的战争。

非洲气候融资渐行渐远

哥伦比亚大学气候学院最新发布的《气候融资脆弱性指数》显示，所有面临气候变化最严重威胁的国家都位于非洲。至少有20亿人生活在气候风险高且融资渠道匮乏的国家，其中最脆弱的四个国家是几内亚比绍、厄立特里亚、安哥拉和赞比亚。

尽管非洲大陆的温室气体排放量不到全球的4%，但其平均变暖速度却高于世界其他地区。 例如，摩洛哥在2023年达到了122华氏度（约49摄氏度）的新高，突尼斯、乌干达和马里也创下了各自的气温纪录。

绝大多数高风险国家位于非洲

联合国环境规划署估计，发展中国家适应气候变化将耗资2150亿美元至3870亿美元 。2022年，公共部门用于适应气候变化的资金仅为275亿美元。预计美国和英国等主要捐助国的援助削减将进一步减少这笔资金。

肯尼亚扩大劳务输出以应对失业问题

据Semafor报道，肯尼亚政府计划加大劳务输出计划的力度，以抑制高居不下的青年失业率并增加外汇汇款。肯尼亚已签署多项海外合作协议，迄今已有约40万人在英国、阿联酋、卡塔尔和波兰等国家开始就业，主要从事家政工作和社会护理等低技能行业。

肯尼亚政府因该计划而受到批评，希望最终每年派遣多达一百万肯尼亚人到海外工作。

肯尼亚国务院官员埃丝特·穆奥里亚为劳务输出计划辩护，驳斥批评

包括议员和年轻人在内的批评人士担心，过度依赖海外就业岗位将带来社会经济影响。他们指出，更需要通过增加国内就业岗位来实现更好的平衡。

▷  亚洲 —— 印尼财富基金将加大可再生能源相关投资

印尼两家主权财富基金领导人周三宣布，这两家基金将加大对清洁能源开发相关项目的投资。

据《日经新闻》报道，印尼投资局将专注于电动汽车和太阳能开发的关键矿产。Danantara 基金成立于2月，其首席投资官表示，该基金将专注于升级为化石燃料发电而建造的输电线路。

• 印尼总统访问俄罗斯期间提出自由贸易协定《印尼商业邮报》

这两家国家基金此前都曾表示愿意与外国公司合作。上个月，它们与法国矿业公司Eramet签署了一项协议 ，投资印尼的镍行业。此次合作的目标是发展国内电池供应链。

国际货币基金组织批准向孟加拉国提供13亿美元援助

孟加拉国周一获得国际货币基金组织批准，在其47亿美元贷款协议中再发放13亿美元。

孟加拉国达卡市场上的商贩

国际货币基金组织上个月在一份工作人员级别协议中批准了这笔贷款 ，孟加拉国在此期间请求额外增加近8亿美元的借款。国际货币基金组织称，尽管政治和经济环境艰难，且下行风险加大，但孟加拉国贷款项目的表现 “总体令人满意”。

国际货币基金组织和孟加拉国同意在 2023 年提供 47 亿美元的救助。但据彭博社报道，在贷款机构批准周一方案中的增资后，总援助金额已超过最初商定的金额，达到 55 亿美元。

▷  中东 —— 沙特阿拉伯制定雄心勃勃的文化部门增长计划以实现经济多元化

据《阿拉伯新闻》报道，沙特阿拉伯文化部本周表示，该国文化产业已提前超额完成了其为GDP贡献0.91%的目标，并将目标提高到2030年的3%，即约480亿美元。在政府主导的雄心勃勃的投资计划的支持下，涵盖艺术、旅游和媒体行业的文化产业的就业人数自2018年以来增长了四倍多。

2021 – 2024年，文化活动参与人数将超过2350万人

沙特阿拉伯连续第二年超额完成了年度旅游目标，接待游客数量达到1.16亿人次，同比增长8%。利雅得在诸如陷入困境的Neom项目等大型旅游项目上投入了巨资，并且为了举办2030年世博会和2034年足球世界杯，公共财政支出正在进一步缩减 。

沙特希望旅游业和科技业等行业的收入能够抵消石油出口收入的下降，石油出口收入已跌至新冠疫情以来的最低水平。国际货币基金组织似乎也同意这一观点：该组织略微上调了沙特的年增长率预测至3.5%，理由是沙特政府增加了对建设项目的支出，并且随着石油输出国组织(OPEC)增产，沙特有可能重新夺回石油市场份额。

阿曼将征收个人所得税作为非石油经济战略的一部分

据美联社报道，阿曼苏丹颁布法令，成为首个开征所得税的海湾国家。作为减少对石油收入依赖的广泛举措的一部分，对年收入超过10.9万美元的个人征收5%的所得税，旨在实现政府收入多元化。

非石油战略似乎正在取得成效。今年第一季度， 尽管受油价下跌影响，石油在阿曼GDP中的占比下降了7.5%，但阿曼GDP同比增长 4.7% 。到2024年，阿曼制造业对GDP的贡献率将达到10% ，增长率达到8.7%。

阿曼马斯喀特的工业金属焊接

阿曼经济部将这一成功部分归功于高于预期的外国直接投资流量，2024 年该数字将超过目标 770 亿美元。今年第一季度，来自美国的投资增长 58%，超过 70 亿美元 ，英国增长 21%， 卡塔尔增长 65%， 瑞士增长一倍以上。

世界银行向地区政府拨款10亿美元

世界银行本周宣布向伊拉克、黎巴嫩和叙利亚提供超过10亿美元的债务和赠款援助 ，以支持其经济复苏和基础设施建设。黎巴嫩紧急援助项目（LEAP）总额达10亿美元，其中首期2.5亿美元已拨付，用于“支持黎巴嫩冲突地区受损关键公共基础设施和生命线服务的最紧急修复和重建”。

该银行还将提供“加强实施和监督支持措施”以协助新成立的政府。叙利亚获得了1.46亿美元的紧急援助 ，主要用于恢复电力供应和支持能源部门的重建。这笔资金将由一个名为“叙利亚电力紧急项目”（SEEP）的新项目管理，该项目预计将为修复受损的发电和输电基础设施提供实际的技术援助。

世界银行近期向该地区提供的最大一笔贷款流向了伊拉克，即一项9.3亿美元的债务融资计划，用于改善当地铁路网络。该项目将改善南部乌姆卡斯尔港与北部摩苏尔之间的连通性，有效地将伊拉克最大的油田与土耳其连接起来，使伊拉克向欧洲的能源出口在物流和经济上都切实可行。

▷  欧洲 —— 尽管面临债务困境，罗马尼亚仍将增加军费开支

罗马尼亚正在推进一项计划， 到2030年将其国防预算从GDP的2.5%提高到3.5%，并将额外增加1.5%用于军事相关基础设施和网络安全，尽管该国目前正努力应对预算赤字超过欧盟建议上限三倍的局面。据《巴尔干洞察》报道，罗马尼亚领导人认为，加强国防对于维护北约东翼稳定、遏制俄罗斯侵略以及维护美国军事存在至关重要。

罗马尼亚去年的赤字占GDP的9.3%，促使布鲁塞尔方面要求该国制定可靠的财政计划，否则将面临制裁。政治不稳定和改革延迟进一步加剧了稳定经济的努力。

军事专家警告称，罗马尼亚武装部队仍面临重大缺陷，包括海军薄弱和基础设施过时。

▷  拉美 —— 玻利维亚人转向加密货币

据路透社报道，面对创纪录的通货膨胀、美元短缺以及黑市上玻利维亚诺的暴跌，玻利维亚人越来越多地采用加密货币和稳定币，零售商和服务提供商也为比特币支付提供折扣。玻利维亚国内加密货币市场（USDT）的日交易量估计约为60万美元，与传统渠道相比规模仍然较小，但玻利维亚人越来越多地将数字资产视为本国货币的稳定替代品。今年，玻利维亚货币在黑市上的价值已缩水一半。

玻利维亚的加密货币支付终端

加密货币使用量激增之际，玻利维亚正努力应对其几十年来最严重的经济危机，其根源在于天然气产量下降、燃料进口成本高昂以及正式和平行汇率之间的巨大差价。尽管支持者吹捧数字资产是防止货币崩溃的保障，但批评者警告称，“加密殖民主义”和市场波动可能会加剧本已脆弱的家庭的金融风险。

乌拉圭发行瑞士法郎债券，凸显其寻求美元以外的多元化投资

据MercoPress报道，乌拉圭首次进入瑞士法郎债券市场 ，发行3.2亿瑞士法郎（4亿美元）新债，以弥补其2025年60亿美元的财政赤字。经济部长加布里埃尔·奥多内（Gabriel Oddone）对1.33%的优惠平均利率表示赞赏，并强调此举旨在吸引瑞士优质投资者，使乌拉圭成为目前唯一活跃于瑞士法郎债券市场的拉丁美洲发行国。

乌拉圭经济部长加布里埃尔·奥多内

这一转变反映了新兴市场减少对美元依赖的普遍趋势。随着美国利率波动和美元贬值重塑全球资金流动，新兴市场主权国家正以创纪录的速度利用本币和其他硬通货市场，今年迄今本币回报率已超过10%。从巴西到印度，许多国家都在以欧元、人民币和其他非美元货币筹集资金，旨在对冲货币风险，并在不断变化的利率环境下增强金融韧性。

进口激增损害阿根廷经济增长

据彭博社报道，阿根廷经济第一季度仅增长0.8%， 低于预期 ，原因是进口增加、出口疲软以及政府持续的紧缩政策抑制了增长势头。尽管由于去年深度衰退后基数较低，阿根廷经济同比增长达到5.8%，但季度增长率仍低于1.5%的中值预测值，这引发了人们对总统哈维尔·米莱伊全面改革下经济复苏步伐的质疑。

米莱伊在五月布宜诺斯艾利斯市议会选举期间合影

家庭支出表现出韧性，季度增长2.9%，这得益于工资上涨和信贷条件放松，同时通胀率降至五年来的最低月度水平。在国际货币基金组织200亿美元援助计划和更灵活的汇率机制的支持下，阿根廷经济今年预计将增长5.2%，但随着国际货币基金组织新一轮评估临近，其表现将取决于能否维持政策信誉。

★  全球宏观 —— 全球不确定性下新兴市场表现优异

据英国《金融时报》报道，尽管贸易战和中东冲突导致市场紧张，但新兴市场的表现仍优于发达市场 。摩根大通本币债券指数和MSCI新兴市场股票指数今年均上涨逾10%，原因是在美国政策反复无常、新兴市场实际收益率上升以及估值较低的情况下，投资者纷纷转向新兴市场资产。

美元走弱也支撑了新兴市场货币，使各国央行有更多空间降息并刺激国内经济增长。

汇丰银行的马克斯·凯特纳表示，与2010年代相比，新兴市场债务的结构性担忧有所缓解，而发达市场的财政担忧则更加严重。随着国债特定风险溢价的上升以及全球投资者对收益和增长的追求，新兴市场重新焕发出吸引力。